推广 热搜: 现场确认时间    考研成绩查询系统  一建资格证书领取公告  开通  税收政策  政策研  税务研讨论文  税收理论论文  竞争力 

比较优势理论与中国期货市场角逐进步格局

   日期:2021-07-21     来源:www.360aitou.net    作者:未知    浏览:181    评论:0    
核心提示:期货市场是市场经济进步到肯定阶段的产物,世界期货市场产生、进步与变迁的历史无不刻下经济进步轨迹的烙印。

期货市场是市场经济进步到肯定阶段的产物,世界期货市场产生、进步与变迁的历史无不刻下经济进步轨迹的烙印。世界各个国家和区域有着不一样的经济进步轨迹,其期货市场进步的轨迹及特征也不尽相同。期货市场产生与进步的不同经济背景,决定着这部分期货市场在全球或地区期货市场角逐格局中占据不一样的优势地位。本文试用比较优势理论剖析期货市场角逐进步格局,研究期货市场角逐格局与所在国家、区域经济进步之间的关系,探讨决按期货市场角逐进步格局的深层次缘由,提出期货市场在角逐进步过程中通过规范与技术革新整理所在国家或区域内外的要点禀赋条件来获得优势地位的新思路。

1、期货市场间角逐的比较优势剖析

为何某国或某区域的某类产品的期货买卖可以蓬勃进步?比如,为何芝加哥可以成为美国乃至世界农商品期货买卖中心而不是堪萨斯城?为何美国可以在世界金融衍生品市场中占据主导地位?为何近年来欧洲金融期货市场可以飞速进步?根据波特的说法,影响产业进步的不止是公司自己创建核心竞争优势和角逐优势的能力,要紧的是它所在的国家或区域是不是具备或缺少某些特定的属性。期货市场作为以现货市场为基础的衍生品市场,在角逐与进步过程中,具备比较优势的国家和区域或以具备比较优势的产业为基础的期货市场将因此而形成相应的比较优势。依据比较优势及有关理论,期货市场的比较优势主要源于所在国家或区域的要点条件、需要情况、角逐对手及产业政策。

1.要点条件比较优势剖析。要点条件指的是期货市场合在国家或区域的资源禀赋,是一个国家或区域形成比较优势的要紧原因。资源禀赋可以是创造的,也可以是继承的,通常分为四类。

(1)物质资源。物质资源的可获性、数目、水平和土地、水、矿产及其他自然资源的本钱决定了一个国家或区域的物质资源。物质资源一般是不可再造的资源,对于以实物产品如农商品、能源等自然资源为基础的产品期货市场来讲,显然是要紧的条件之一。

(2)资本资源。期货市场作为资本市场的一个组成部分,需要拥有充分的流动性才可以达成套期保值与价格发现等基本经济功能。资本的可获性、数目、本钱和可获资本的种类方面,各国的状况各有不同。假如某国期货市场遇见来自低资本本钱国家或区域的角逐对手,低资本本钱的期货市场可以维持底价,如较低的筹资本钱、充裕的资本供给等,就会迫使负担高资本本钱的市场要么同意资金投入的低回报,要么撤出该类期货市场。

(3)基础设施资源。基础设施包括一个国家或区域的银行系统、结算管理软件、运输系统、通信系统、法律系统与这部分系统的可获性与用本钱。成熟的期货市场,一般都具备很一流的基础设施,这也是成熟期货市场要紧的比较优势所在。

(4)常识与人力资源。假如某一国家拥有数目可观的、具备科技和市场有关常识的研发职员,就意味着这个国家具备常识资源。期货市场是要紧的金融衍生工具,是金融工程的基础,同时也是信息、互联网和电子计算机等尖端技术应用最为广泛的行业。一个国家或区域的期货理论研究水平、各类有关研发人才及技术人才的数目,都影响着这个国家或区域期货市场的竞争优势与进步潜力。

2.需要情况比较优势剖析。期货市场是用于满足避免价格风险和资金投入需要的金融工具,一个国家或区域是不是存在管理价格风险的商业需要,这种商业需要是不是强烈与广泛,决定着这一国家或区域对期货市场的需要,并将推进期货市场的产生与进步,是决按期货市场能否形成比较优势的非常重要原因。

3.角逐对手比较优势剖析。角逐将对一个国家或区域的期货市场的比较优势产生重大影响。

革新是期货市场角逐的核心内容,革新能力与革新动力的大小在一定量上决定着一个国家或区域期货市场的竞争优势。一个国家或区域内期货市场间的角逐能够帮助使本国或当地区期货市场维持生机与活力,并构成持续改进和革新的动力。没足够的地区内角逐会使当地区期货市场产生自满,并最后丧失国际竞争优势。因此,尽管从价格发现、最佳资源配置的角度出发,一个国家或区域期货市场的数目不适合过多,但维持适度角逐或有助于期货市场在革新方面形成比较优势。

4.产业政策比较优势剖析。产业政策是可以对期货市场角逐优势产生要紧影响的原因。鼓励性的产业政策将使一个国家或区域期货市场的比较优势得到增强,而限制性的产业政策则会使其比较优势遭到削弱,国内避险需要外流,市场进步将遭到抑制。

以上各项原因都具备十分要紧有哪些用途,都将影响到期货市场比较优势的形成。在这部分原因中,

(1)物质资源是不可再造的资源,是拓展以有关商品为基础的产品期货市场需要拥有的条件。物质资源最后能否真的形成比较优势,还需要看在有关产业中是不是具备避免价格风险的需要与这种需要的强烈程度。

(2)资本、基础设施等其他条件都是可以创造的。其中,资本、基础设施、需要情况主要地体现了一个国家或区域的经济整体进步水平,构成了期货市场形成比较优势的基础环境,这部分原因在短期内比较难以改变,需要伴随经济进步水平的不断提升而逐步得以改变。从长期或宏观层面看,期货市场是经济进步到肯定阶段的产物,经济进步水平决按期货市场的规模与层次。

因此,资本、基础设施、需要情况决定了期货市场的总体进步水平,无论物质资源条件有多好,产业政策多么积极,期货市场的进步都不可能超越经济的总体进步水平。

(3)常识与人力资源、国内角逐与产业政策可以通过政府监管部门的政策调整在相对较短的时间内得以改变,即国家通过推行鼓励性的产业政策,向期货市场集中人力和财力,适度调整期货市场结构,为期货市场创造好的进步环境,以促进期货市场比较优势的形成,增强期货市场的竞争优势。在经济进步水平相近的国家和区域,物质资源及产业政策等将在期货市场的角逐与进步中起到较为要紧有哪些用途。

2、世界期货市场角逐格局的变迁

在期货市场一个半世纪的进步过程中,不同国家或区域间期货市场的进步是不均衡的,其中美国、欧洲、亚太区域在世界期货市场角逐格局的变迁中饰演着要紧角色。剖析这部分国家或区域期货市场合处的环境,大家可以了解地发现它们都具备各自的比较优势,从而构成了这部分国家在世界期货市场角逐格局中所处地位的深层次缘由。

(一)美国期货市场的角逐与进步

美国作为现代期货市场的发源地在世界期货市场中一直占居着绝对的主导地位。进入1990年代,欧洲和亚太区域期货市场飞速崛起,美国在全球期货市场中的绝对性主导地位遭到挑战,市场份额持续降低。但,就单个国家而言,美国仍是世界上期货品种最齐全、期货规范最健全、最具备综合比较优势的国际性期货买卖中心。

1.要点条件与美国期货市场的比较优势。要点条件比较综合地反映了一个国家的经济整体进步水平。在世界期货市场角逐格局的变迁过程中,经济进步情况决定了不同国家或区域期货市场的比较优势及其在国际角逐中的地位。美国是全球最大的基础性商品如农商品、矿产资源、能源的生产国、贸易国和消费国,其实物资本占世界实物资本总量的33.6%,美国研发科学家占世界总量的50.7%,熟练劳动力占世界总量的27.7%.在这样优越的资源禀赋条件下,美国在世界实物产品与金融期货及期权市场中维持着较大的市场份额,在国际角逐中占有着主导优势。美国在除金属外各类品种中均占据着大多数市场份额,在国际贸易中饰演着至关要紧的角色,这部分产品的期货价格成为国际贸易的定价基准。在金融期货市场方面,美国也一直引领着世界金融期货品种革新的时尚,三大金融商品的首张期货合约即外汇、利率和股指期货均产生于美国,其S&P500、NAS-DAQ100、美国中长期政府债券与主要的外汇期货和期权都是位居世界前列的金融期货品种。

2.需要情况、产业政策、国内角逐与美国期货市场的比较优势。在避险需要方面,美国经济市场化程度极高,期货买卖保值避险的商业需要旺盛,期货市场已经进步成为完全开放的国际性市场,不只满足了国内避险与资金投入需要,而且将全球避险与资金投入需要与资金投入资本引入国内,从而形成了其他国家没办法比拟的比较优势。在产业政策与国内角逐方面,美国依据本国的资源禀赋条件,采取了金融期货与实物产品期货并重和自由角逐、优胜劣汰的产业政策,全方位增强了美国期货市场的国际竞争优势。

(二)欧洲期货市场的角逐与进步

欧洲期货市场在欧元启动的大背景下,借用技术革新与规范革新,第三焕发出新的生机与活力,在当今世界期货市场格局中饰演着要紧的角色。

1.物质资源禀赋与欧洲期货市场的比较优势。从总体来看,与美国相比,欧洲各国基本上是各类大宗产品的纯消费国,资源相对缺少,1990年将来,英国的实物产品期货(除LME的有色金属外)如石油、农商品等品种的买卖量均出现不同程度的萎缩。而以英国、德国为代表的欧洲金融期货市场,凭着发达健全的金融体系、规模庞大的金筹资本、海量的金融机构及出色的管理人才,汇率、利率及股指期货都在世界期货市场中占有要紧地位。

2.技术、规范革新与欧洲期货市场的比较优势。1990年以来,欧洲期货市场借用买卖方法革新,通过电子化买卖形成了本钱比较优势,达成了金融期货市场的迅速成长。2002年,欧洲交易平台(EUREX)借用电子化买卖,突破欧洲的地域性界限,加紧打造我们的美国有关衍生品的市场。除此之外,欧洲期货交易平台通过治理结构的革新,为金融期货市场进步带来了新的活力,现在欧洲期货及证券交易平台绝大多数是以盈利为目的的公司化交易平台。而美国期货市场因受传统观念的影响,在电子化买卖和公司化方面明显落后于欧洲,使美国期货市场的角逐优势遭到了一定量的影响。

(三)亚太区域期货市场的角逐与进步

亚太区域新兴市场的崛起,来源于于当地区巨大的避险需要。美国产品期货买卖管理委员会(美国商品期货委员会)1999年的一份研究报告指出,新兴市场的成功主如果满足了地区性风险管理的需要。如发达的工业为日本工业品期货买卖提供充足的避险需要,现在日本的铂、钯和橡胶期货市场位居世界第一,黄金、汽油等期货市场位居世界第二。金融市场的进步为韩国金融期货买卖提供强烈的避险需要,韩国证券交易平台(KSE)的KOSPI200期权合约在1998——2002年五年间年买卖量增长了40多倍,2001——2002年连续两年位居全球期货交易平台成交量排行榜之首,充分显示了新兴市场的进步潜力。推进市场化进程和加入WTO,为中国大宗基础商品期货买卖提供巨大的潜在避险需要。从世界范围看,中国在物质资源总量上仅次于美国,伴随经济改革的不断深入和后对外开放节奏的加快,大宗基础性产品保值避险的需要与将来巨大的增长空间都是其他国家所不可以比拟的,中国很有条件、也有角逐优势进步成为东半球最大的世界大宗产品期货买卖中心和国际贸易定价中心。

[1][2]下一页

 
打赏
 
更多>同类资讯
0相关评论

推荐图文
推荐资讯
点击排行
网站首页  |  关于我们  |  联系方式  |  使用协议  |  版权隐私  |  网站地图  |  排名推广  |  广告服务  |  积分换礼  |  网站留言  |  RSS订阅  |  违规举报